从一则风险提示传言看监管转型

从一则风险提示传言看监管转型

当传出证监会要求各大媒体提示风险的消息时，总有人会信，譬如新入市的股民。 　　其实，熟悉资本市场制度建设的人都知道，随着证监会探索建立事中事后监管新机制起，对于指数的涨跌，证监会只会客观看待分析原因，不会干涉市场走势更不会进行所谓的窗口指导。在经济新形势下，要让市场发挥资源配置的决定作用，证监会早在去年年初开始就逐步放权给市场，转变政府职能，提升监管效能，监管从以事前审批为主，转变到以事中事后监管为主。言下之意，就是只当裁判，做好监督，及时对不良行为吹哨进行处罚或者除名。

对机构融资融券两轮的现场检查就属于证监会对可能存在违规问题的地方进行的风险排查，作为日常监管工作，证监会规范“两融”对不符合风险规范的券商点名通报批评并行政监管，表明了监管层呵护市场的倾向。可以预见，此后这类监管手段还将作为常态化机制随时出现，纵观此前检查路径，均以制定监管规则和开展监管执法为抓手，以现场检查、非现场监管，教育培训和稽查执法为手段，兼顾风险指导和行为指导，目的是维护公开、公平、公正的市场秩序，促进资本市场平稳健康发展。　　而对于可能出现的市场指数波动风险，证监会则鲜有回应，除了日前客观分析了本轮行情的启动原因和提醒投资者理性参与外，并无窗口指导内容。这也意味着随着监管转型的推进，保护式发展将陆续淡出市场，证监会在强调“卖者有责”的原则下，在日常监管方面对上市公司的信息披露进行了多角度的管理，确保所公开信息的真实、有效和易懂，同时也条分缕析的把敢于造假、存在猫腻的企业揪出来，重罚甚至清除出场，来维护投资者特别是中小投资者的合法权益。　　这无疑也有利于投资者建立“买者自负”的投资理念。要知道即便是在“保护中小投资者就是保护华尔街”的美国金融市场，监管层也无需干涉市场波动，所以，无论是在牛市还是熊市，无论证券投资的结果是盈利或亏损，投资者本人都需自行承担后果，谁入市谁就要对自己的投资行为负责，明了世上既没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。　　让市场的归市场，监管的归监管，唯有处理好市场与政府的关系，让投资者应适应监管转型带来的新变化，资本市场长远健康发展才会有坚实基础，投资者利益才能有切实保障。

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