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【资讯】是什么力量让牛市歇脚

发布时间:2020-10-17 01:35:32 阅读: 来源:尾灯厂家

是什么力量让牛市歇脚?

自去年12月初进入上涨行情以来,上证指数经历了约400点的逼空式上涨后,终于在上周出现“歇脚”的迹象。上证指数跌幅达到1.1%,创业板和中小板的指数平均跌幅超过3%,股市出现了明显的调整迹象。  那么,在基金经理的眼里,是什么导致了行情出现调整呢?  原因一:政策压力乍现  本轮行情由政策和资金面驱动,在机构眼里,正是这两个因素可能在上周出现了微妙变化。  海富通基金认为,上周行情的主要担心来自于两个方面,最重要是对房地产政策加压的畏惧。从2012年底至2013年初,在房地产成交活跃的情况下,房价也蠢蠢欲动。基金担心一旦房地产价格上涨的这种苗头有成型之势,不排除招致重拳打击的可能,届时市场信心将遭受打击。而畏惧这种变化,让市场涨势止步。  不过,也有基金认为,一旦调控加码,对地产股的影响心理层面将大于实际层面。目前地产上市公司的财务状况相对历史数据而言都比较健康,同时具备低估值和成长性的想像空间,中长期仍值得关注。  原因二:市场投机气氛过浓  另有基金经理认为,前期市场持续上涨幅度太大,而一些低价股、ST股的连续上涨,已显现出投资过头的苗头,这往往是上涨行情最后一阶段的特征,因此,极盛而衰的规律,导致了调整行情的发生。  调整市道中也不缺机会。基金认为,市场短期的机会集中在主题投资、业绩超预期的个股上,而系统性机会尚需等待;在投资操作上短期应相对谨慎。基金表示,目前已临近春节,各项经济活动趋于平淡,在经济基本面、政策面上缺乏超预期的新信息。这表明,股市已较大程度反映了经济弱复苏的预期,未来的走势需等待春节后经济走势、政策变化的进一步明朗。虽然如此,仍然要以相对积极的心态关注未来机会的结构和主线。  原因三:宏观因素干扰  第三方面则是,宏观因素的干扰。一些基金认为,地产数据出现波动、对于宏观经济面是否出现确定性改善的怀疑上升,导致了后续资金买入乏力。  但华泰柏瑞基金方面就认为,国家统计局公布的相关数据显示,PMI的原材料库存和产成品库存已经连续三个月上行,整体工业企业产成品库存增速也有了一些企稳的迹象。2012年工业企业持续去库存,目前整体库存处于较低水平,而根据经验,过去两年的第1季度都有一波短暂的补库存。华泰柏瑞研究部预期,2013年1季度的补库存对经济的积极作用不可小视。  但地产投资数据则有所反复。一方面是目前处于开工淡季加上2012年全国地产市场冷热不均、分化明显;特别是考虑到开发商持续改善的现金流状况,以及当前市场热度,只要不出现严厉调控,2013年春季地产投资的恢复是可持续的。

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