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瑞士信贷下调阿里巴巴评级至中性

发布时间:2020-02-10 16:57:08 阅读: 来源:尾灯厂家

8月11日消息,瑞士信贷今天发表报告称,尽管阿里巴巴二季度业绩超过华尔街分析师以及瑞士信贷的预期,但下调阿里巴巴的评级至“中性”。

瑞士信贷昨日发布的报告给予阿里巴股票评级为增持,目标价格为19.5港元。在阿里巴巴发布财报后仅一日就将评级从增长下调为中性,瑞士信贷向网易科技表示,下调评级是预计未来一年中国宏观经济环境可能出现恶化,导致出口增速放缓,从而影响影响阿里巴巴金牌供应商和诚信通用户数量增长。

以下为报告摘要:

业绩超预期

2010财年第二季度业绩超出华尔街分析师平均预期23%。二季度摊薄每股收益为0.08港元,环比增长11%,比分析师预期和我们的预期高出23.4%。营收比我们的预测高出3%,主要得益于增值业务营收增长。二季度息税折旧摊销前利润率(股权激励前)为35%,超过此前业绩展望的全年30%的水平。递延收入同比增长35%,比我们的预测高出1%。

会员数量增加

阿里巴巴目前正按计划实现长期顾客目标。中国国金牌供应商数量符合我们的预期,而诚信通会员数字则比我们的预测高出2%。我们认为增值业务营收的比例中,国际市场可能达到29%,而中国市场可能达到23%。

宏观经济环境充满挑战

我们中国经济团队预测中国2011年二季度的出口增长将由2010年第二季度的同比增长41%放缓至4.1%。由于出口增长放缓,我们将2011年四季度金牌供应商和诚信通会员数量预测分别减少14%和4%。

评级下调至中性

由于调低了金牌供应商和诚信通会员数量预测,我们将阿里巴巴2011年每股盈利预测调低10%。我们还将该股的目标股价由19.6港元调低至17.7港元。宏观经济环境恶化可能导致会员数量增长放缓以及运营支出增加。目前阿里巴巴的价值已经完全反映在股价当中。由于上行空间有限,我们将阿里巴巴的评级由“跑赢大盘”下调至“中性”。

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